国务院4万亿元经济刺激方案，在资本市场“寒冬”激起强烈反响，温暖了市场日渐冰凉的人气。
半个多月以来，沪深股市只是温和上扬逾10%，不少直接受益个股涨幅却是巨大的。而且，4万亿元还将撬动更多的社会投资，其杠杆效应不可小觑。因此，4万亿经济刺激方案“盛宴”将有望“辐射”更多的上市公司，让它们从中受益。
重大基建项目是重点
4万亿经济刺激方案公布后，各地政府也纷纷宣布大规模投资计划；据相关统计，目前数额已经超过10万亿元。其中，重庆市发改委主任杨育庆介绍，在今年完成固定资产投资4000亿元的基础上，争取明后年固定资产投资达到1万亿以上，三年争取达到1.5万亿；云南表示将在5年内投资3万亿元左右；广东的投资也达到2.3万亿元。
以促进经济增长整体方案中的第三项——加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设为例，国家将重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造，这给市场带来了巨大的想象空间。就目前而言，固定资产投资是决定2009年经济增长的关键，随着房地产衰退和制造业投资意愿的下降，基建投资或将起到力挽狂澜的作用。根据项目不同，投资可分为房地产、制造业和基建行业（主要指交运、水利和电力三大行业）。这三大基建投资占城镇投资27%，是明年投资增长的亮点所在。因此，沪深股市中房地产、铁路等板块个股近来大幅上扬，其中，房地产指数上扬高达20%。
有望发挥杠杆效应
事实上，4万亿经济刺激方案并非仅惠及上述产业，其杠杆效应还撬动其他产业。比如工程机械。基础设施建设、房地产以及采矿业的发展，都离不开工程机械行业。4万亿元的投资规模中，铁路、公路、机场等重大基础设施建设将是重中之重，合计投资额将达约3万亿元。其中，未来两年铁路投资约1.2万亿元、公路投资1.6万亿元。若按照工程机械采购额占基建总投资额约5%的比例估算，未来两年基础设施建设拉动的工程机械行业产值即可达1500亿元。
以建设中的京沪高铁为例，工程总投资2200亿元，其中工程机械设备中采购额较高的为旋钻挖掘机约63亿元、起重机约20亿元、混凝土机械约6亿元、挖掘机约10亿元、推土机约4亿元、装载机约3亿元，另外各种路面机械共计约10亿元。记者以此数据计算，旋钻挖掘机占比54%，起重机占比17%，两者共占比逾7成。
此外，由于工程机械行业的需求还与房地产行业的景气息息相关，4万亿元经济刺激方案，将有效对冲房地产行业景气快速回落带来的负面影响，因此，分析人士初步预测，工程机械行业产值明年仍可维持5%至10%的增幅。缘于此，沪深股市中工程机械股量价齐升，涨幅达到22%。
水泥业受益最明显
作为一种基础性建筑材料，水泥业被4万亿元经济刺激方案辐射更是明显。因为4万亿元经济刺激方案中，多项与水泥需求发生关联。交通运输部表示，预计2008年，全国的交通固定资产投资总量在8000亿元左右，明后年则会保持年均1万亿元的投资规模；住房和城乡建设部表示，今后三年内需要新增200万套廉租房、400万套经济适用房，并完成100多万户林业、农垦和矿区的棚户区改造工程，总投资将达到9000亿元；水利部表示，明确今年四季度新增200亿元中央水利建设投资任务……
据此，国元证券最近的一份报告统计，铁路建设将在明年拉动1.2亿吨的水泥需求；公路交通运输在未来两年提出1亿至1.2亿吨左右的水泥需求量；考虑到我国每年城镇新增住房约4.6亿平方米，年增加水泥需求超过1.4亿吨；灾后重建供需水泥在1.2亿吨左右；南水北调、西气东输等国家重点工程项目预计将带动近亿吨水泥消费。
由于水泥行业进入门槛较低，价格的高低很大程度上决定了企业盈利能力的强弱，而需求则一定程度上左右了价格的走势。因此，4万亿元经济刺激方案所需水泥，无疑将使水泥行业大大受益，这也是在最近一段时间内，水泥行业上市公司股价大幅飚升的重要原因。
本报记者许超声
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